Fidelity bergerak ke Tokenize Treasury Fund di Ethereum Blockchain

Langkah baru-baru ini Fidelity Investments untuk tokenize dana perbendaharaannya di Ethereum, di samping penurunan tajam dalam aktivitas rantai Ethereum dan tingkat pembakaran token, menunjukkan lanskap yang berkembang dari adopsi blockchain. Sementara lembaga-lembaga besar terus merangkul Ethereum untuk tokenisasi aset, data on-rantai menunjukkan pendinginan dalam penggunaan jaringan-menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana protokol menyeimbangkan utilitas jangka panjang, penangkapan nilai, dan perannya di tengah keunggulan solusi Layer 2.

Fidelity bergabung dengan balapan blockchain dengan Dana Pasar Uang Tokenisasi Berbasis Ethereum

Fidelity Investments, salah satu manajer aset terbesar di dunia dengan $ 5,8 triliun di bawah pengelolaan, membuat lompatan signifikan ke dalam teknologi blockchain dengan mengajukan untuk tokenize salah satu dana pasar uangnya di Ethereum. Langkah ini menyelaraskan kesetiaan dengan raksasa keuangan lainnya seperti BlackRock dan Franklin Templeton dalam tren yang berkembang yang membentuk kembali lanskap keuangan tradisional melalui tokenisasi aset berbasis blockchain.

Dalam 21 Maret pengajuan Dengan US Securities and Exchange Commission (SEC), Fidelity mengungkapkan rencana untuk memperkenalkan kelas saham tokenized berbasis Ethereum-dijuluki “Onchain”-untuk Fidelity Treasury Digital Fund (FYHXX), kendaraan $ 80 juta yang diinvestasikan terutama dalam tagihan Treasury AS. Kelas Onchain bertujuan untuk memberikan pelacakan transaksi saham yang transparan dan dapat diverifikasi melalui blockchain publik Ethereum, tanpa mengubah proses pemeliharaan catatan resmi yang dikelola dengan cara tradisional.

Sementara persetujuan peraturan masih tertunda, Fidelity mencatat bahwa kelas saham Onchain diperkirakan akan diluncurkan pada 30 Mei 2025.

Inisiatif Onchain bukan tokenisasi langsung dari tagihan Departemen Keuangan AS yang mendasarinya sendiri. Sebaliknya, itu mewakili lapisan transparansi transaksional berbasis blockchain-mirip dengan buku besar mirror-yang memungkinkan para pemangku kepentingan untuk melacak pergerakan saham sambil mempertahankan catatan kepemilikan asli melalui sistem masuk buku.

Fidelity menekankan bahwa entri blockchain tidak akan menggantikan buku besar kepemilikan resmi. Sebaliknya, agen transfer akan merekonsiliasi data blockchain dengan catatan resmi setiap hari, memastikan akurasi dan kepatuhan peraturan.

Pelukan strategis Ethereum oleh Fidelity semakin memperkuat posisi blockchain sebagai jaringan pilihan untuk adopsi institusional. Ethereum sudah menampung lebih dari $ 3,3 miliar aset dunia nyata (RWAS)-sejauh ini bagian terbesar di antara semua jaringan blockchain, menurut analitik dari rwa.xyz.

Tokenisasi aset dunia nyata, khususnya tagihan perbendaharaan AS, obligasi, dan kredit swasta, telah menjadi fokus yang berkembang di antara manajer aset dalam beberapa tahun terakhir. Pasar untuk produk -produk Treasury yang tokenisasi sekarang mencapai $ 4,78 miliar, dipimpin oleh USD Digital Liquidity Fund (BUIDL) BlackRock (BUIDL), yang sendiri memiliki nilai tokenized $ 1,46 miliar.

Franklin Templeton, penggerak awal lain di ruang ini, juga menjadi berita utama dengan tokenisasi bagian -bagian dari dana pasar uangnya. Masuknya Fidelity ke arena ini tidak hanya memvalidasi gerakan tetapi juga menambah kredibilitas besar pada tesis bahwa teknologi blockchain menjadi integral dari infrastruktur manajemen aset modern.

Fidelity juga mengisyaratkan perluasan platform Onchain di masa depan ke blockchain lain, meskipun Ethereum tetap menjadi pusat perhatian untuk saat ini.

Ethereum: “Default Alami” untuk Tokenisasi Tradfi

Dominasi Ethereum di ruang aset tokenisasi baru -baru ini ditegaskan kembali oleh Robbie Mitchnick, kepala crypto Blackrock. Berbicara di KTT Aset Digital di New York pada 20 Maret, Mitchnick dinyatakan Secara tegas bahwa Ethereum adalah pilihan yang jelas untuk meluncurkan produk keuangan tokenized.

“Tidak ada pertanyaan bahwa blockchain kami akan memulai tokenisasi kami adalah Ethereum, dan itu bukan hanya BlackRock, itu jawaban default alami,” kata Mitchnick.

Dia mengutip kredibilitas, desentralisasi, dan keamanan Ethereum sebagai faktor kunci yang memberikan keunggulan kompetitif dalam adopsi institusional. Pernyataannya menandakan konsensus yang berkembang di sektor keuangan tradisional – Ethereum bukan hanya platform aset spekulatif, tetapi lapisan dasar untuk generasi infrastruktur keuangan berikutnya.

Langkah Fidelity dapat berfungsi sebagai katalis untuk adopsi institusional yang lebih luas dari produk keuangan berbasis blockchain. Ketika kepercayaan dibangun di sekitar transparansi dan efisiensi teknologi, lebih banyak dana – mulai dari perbendaharaan hingga utang perusahaan dan ekuitas swasta – dapat menemukan jalan mereka ke blockchains.

Selain itu, dana tokenized menawarkan banyak manfaat bagi investor, seperti penyelesaian hampir instan, perdagangan 24/7, dan likuiditas yang lebih baik, yang semuanya kontras dengan sifat rawan gesekan dari pasar keuangan tradisional.

Sampai sekarang, kelas Onchain tidak tersedia untuk perdagangan langsung pada pertukaran terdesentralisasi. Namun, infrastruktur yang ditata oleh perusahaan -perusahaan seperti Fidelity dan Blackrock menunjukkan bahwa masa depan di mana aset tokenisasi dapat diperdagangkan secara bebas di seluruh pasar global – baik kelembagaan maupun ritel – mungkin tidak jauh.

Laju pembakaran Ethereum mencapai historis rendah saat aktivitas jaringan merosot

Dalam berita lain, Ethereum, blockchain terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, menunjukkan tanda-tanda berkurangnya permintaan secara signifikan karena aktivitas jaringan menurun di seluruh papan. Jumlah ETH yang dibakar pada hari Sabtu sebagai bagian dari mekanisme biaya transaksi Ethereum mencapai titik terendah sepanjang masa hanya 53,07 ETH-indikator gamblang penggunaan waning dari blockspace Ethereum.

Perlambatan dramatis dalam pembakaran ETH ini mencerminkan penurunan yang lebih luas dalam aktivitas on-rantai, dengan metrik utama seperti alamat aktif, volume transaksi, dan penciptaan alamat baru semua tren ke bawah dalam beberapa minggu terakhir.

Mekanisme pembakaran ETH diperkenalkan dengan EIP-1559 pada Agustus 2021, pembaruan penting yang merestrukturisasi model biaya transaksi Ethereum. Di bawah sistem baru, pengguna membayar biaya dasar untuk setiap transaksi, yang disesuaikan secara algoritmik berdasarkan permintaan jaringan. Yang terpenting, biaya dasar ini dibakar – secara permanen menghilangkan ETH dari sirkulasi – dengan niat untuk mengimbangi inflasi dan, selama penggunaan tinggi, berpotensi membuat Ethereum aset deflasi.

Namun, efektivitas mekanisme ini sangat tergantung pada aktivitas jaringan. Semakin banyak transaksi terjadi, semakin banyak ETH dibakar. Sebaliknya, selama periode permintaan rendah, laju pembakaran turun – dan itulah yang terjadi sekarang.

Menurut data Dari ultrasound.money, berdasarkan tingkat luka bakar saat ini, pasokan Ethereum sekarang diproyeksikan akan tumbuh sebesar 0,76% per tahun – menandakan pengembalian ke dinamika inflasi bersih.

Tingkat pembakaran rendah hanyalah salah satu gejala malaise Ethereum baru -baru ini. Rata-rata bergerak tujuh hari dari alamat aktif telah turun ke level terendah sejak Oktober 2024. Demikian pula, kreasi alamat baru, jumlah transaksi harian, dan volume on-rantai semuanya terlihat menurun yang nyata sepanjang Maret.

Metrik ini menunjuk ke periode pendinginan yang luas untuk mainnet Ethereum, meskipun proliferasi solusi Layer 2-platform penskalaan yang dibangun di atas Ethereum untuk mengurangi kemacetan dan biaya.

Layer 2s mendapatkan traksi – dengan biaya Ethereum?

Salah satu faktor dalam perlambatan rantai Ethereum mungkin secara ironis menjadi keberhasilan ekosistem lapisan 2. Platform seperti arbitrum, optimisme, dan basis (dikembangkan oleh Coinbase) telah tumbuh dengan cepat dalam skala dan adopsi, menyedot transaksi yang tidak akan diproses langsung pada lapisan dasar Ethereum.

Pergeseran ini telah menyebabkan beberapa analis mempertanyakan dampak ekonomi jangka panjang pada mainnet Ethereum. Khususnya, Standard Chartered baru -baru ini memangkasnya Ethereum Target harga untuk 2025 dari $ 10.000 menjadi $ 4.000, mengutip kenaikan lapisan 2 dan kontrolnya yang meningkat atas aliran transaksi Ethereum.

Sementara beberapa orang melihat penurunan aktivitas sebagai sementara – mungkin hasil dari cooldown pasar yang lebih luas atau antisipasi peningkatan di masa depan – yang lain melihatnya sebagai perubahan struktural dalam peran Ethereum dalam ekosistemnya sendiri. Karena semakin banyak pengguna dan pengembang bermigrasi ke rantai Layer 2 yang lebih cepat dan lebih murah, lapisan dasar berisiko menjadi lapisan pemukiman volume rendah daripada hub yang semarak dari aktivitas terdesentralisasi.

Namun, pengembang inti Ethereum telah lama mengantisipasi perubahan ini dan terus memprioritaskan peningkatan yang akan mengoptimalkan peran jaringan sebagai fondasi yang aman dan terdesentralisasi untuk aplikasi blockchain yang dapat diskalakan.

Pertanyaannya sekarang adalah apakah Ethereum Dapat terus memberikan nilai ekonomi yang cukup untuk mendukung tesis bullish jangka panjangnya-terutama sebagai pesaing seperti Solana dan Avalanche mendorong ke depan dengan jaringan rendah dan berkecepatan tinggi mereka sendiri.

Mekanisme pembakaran Ethereum dipuji sebagai pengubah permainan pada tahun 2021, dengan tingkat pembakaran awal pasca-EIP-1559 yang memicu spekulasi tentang ETH menjadi “uang ultrasonik.” Tetapi seperti yang ditunjukkan oleh pembakaran rekor akhir pekan terakhir ini, kekuatan mekanisme ini terkait langsung dengan permintaan pengguna-dan permintaan itu tampaknya memudar, setidaknya untuk saat ini.

Kecuali jika penggunaan meningkat, baik melalui reli pasar crypto yang lebih luas, peluncuran aplikasi utama, atau gelombang baru kepentingan kelembagaan, pasokan Ethereum dapat terus mengembang – menantang pilar utama narasi ETH bullish.